中小企業の決算書の見方（安全性分析）

決算書の数字を見る際には、前期や前々期など別の期間と比較して増減を分析すると、経営に役立つ情報を得ることができます。

安全性分析は、倒産リスクの有無などを確認する指標で、貸借対照表を中心に見ていきます。

金融機関からもチェックされるので、自社の状況に変化がないかを定期的に確認しておくとよいでしょう。

１．短期の安全性をチェックする指標

流動比率と当座比率があり、数値が低い場合は資金ショートの可能性があるため、早急に対応する必要があります。

（１）流動比率

1年以内にお金になる「流動資産」と、1年以内に支払う「流動負債」を比較して、短期的な資金繰りに問題がないかを確認する指標です。

計算式：流動比率（％）＝流動資産÷流動負債×100

一般的に200%程度あることが望ましいとされています。

100%未満の場合、「1年以内にもらうお金」より「1年以内に支払うお金」の方が多いので、資金がショートする可能性があります。

流動比率を高めるためには、「不要な固定資産の売却」「過剰在庫を減らし買掛金を減らす」「増資」の方法があります。

なお、次の場合は流動比率では安全性を判断できないので、注意が必要です。

• 棚卸資産が多い
• 不良債権が含まれている
• 長期借入金があるが、流動負債に1年以内返済長期借入金が計上されていない

（２）当座比率

当座資産（現預金と売上債権）と流動負債を比較し、流動比率よりも厳しく短期的な支払能力をチェックする指標です。

計算式：当座比率（％）＝当座資産(現預金＋受取手形・売掛金)÷流動負債×100

100%以上であることが望ましいとされています。

２．中長期の安全性をチェックする指標

中長期的な財務の健全性をチェックする指標には、自己資本比率、固定比率、固定長期適合率があります。

（１）自己資本比率

総資産のうちに自己資本がどれくらい占めているか見る指標で、中長期的な支払能力を示します。

計算式：自己資本比率＝自己資本÷総資産×100

自己資本は返済しなくてよいため、自己資本比率が高いほど財務の健全性が高く、10％未満は危険とされています。

自己資本比率を上げる方法として、増資、利益の蓄積、ムダな資産負債の圧縮などがあります。

（２）固定比率

返済の必要がない自己資本の範囲内で設備投資をしているかを見ることで、長期的な支払能力の健全性を確認する指標です。

自社ビルや大型機械など大きな固定資産を所有している場合に重要な指標となります。

計算式：固定比率（％）＝固定資産÷自己資本×100

固定比率が100%以下であれば、自己資本の範囲内でムリのない設備投資が行われており、望ましいとされます。

数年間の推移をみて、年々改善しているかどうかを確認するとよいでしょう。

（３）固定長期適合率

固定比率と同様に長期的な支払能力を確認する指標で、固定比率より緩い指標となります。

計算式：固定長期適合率（％）＝固定資産÷（固定負債＋自己資本）×100

固定長期適合率が100％以下であれば、固定資産への投資が長期的な負債や自己資本の範囲内で行われており、問題がないとされます。

３．資金繰り状況をチェックする指標

貸借対照表の項目と月商（月平均売上高）を比較することで、資金繰りの状況をチェックすることができます。

（１）現預金月商倍率

すぐ決済に充てることができるお金が、月商の何倍あるかを見る指標です。

計算式：現預金月商倍率（倍）＝現預金÷月商

売上債権の回収不能などに備えて、1か月～1.5か月分の余裕資金があることが望ましいとされています。

0.5倍以下の場合は、現預金が少なすぎで、資金繰りが回っていない状況であることが想定されます。

（２）運転資金月商倍率

運転資金（＝売上債権＋在庫ー仕入債務）が月商の何倍あるかを見る指標です。

計算式：運転資金月商倍率（倍）＝運転資金÷月商

運転資金は、商売を続ける上で必要なお金で、売上債権や在庫が現金化できるまで自社で立て替えるものです。

それぞれの会社によって条件が異なるので、自社の過去の実績と比較するとよいでしょう。

（３）売上債権回転期間

月商の何か月分の未回収債権（受取手形と売掛金）を保有しているかを確認する指標です。

計算式：売上債権回転期間（月）＝売上債権÷月商

資金繰り上は短い方が望ましく、数字が１であれば1か月で入金されるため問題ないといえます。

大きい場合は回収の遅れや回収不能となっている可能性がある。

取引先別で売上債権回転期間をチェックすると、取引先ごとの回収状況が確認できます。

（４）棚卸資産回転期間

月商の何か月分の在庫を保有しているかを確認する指標です。

計算式：棚卸資産回転期間（月）＝棚卸資産÷月商

一般的に短い方が望ましく、売上の伸び以上に回転期間が長くなっている場合は不良在庫や売れ残りの可能性があります。

４．借入金に関する指標

自社の借入がどの程度の水準なのかをチェックする指標として、借入金月商倍率、有利子負債比率、債務償還年数、インタレスト・カバレッジ・レシオがあります。

（１）借入金月商倍率

借入金が月商の何倍あるかを見る指標で、数値が低いほど安全といえます。

計算式：借入金月商倍率（倍）＝借入金÷月商

一般的には３倍程度が目安とされ、6か月を超えると追加融資を断られることが多いとされています。

（２）自己資本有利子負債比率

自己資本に対する有利子負債の比率を見る指標です。

計算式：自己資本有利子負債比率（％）＝有利子負債÷自己資本

100%以下であれば資金不足に陥る可能性が低いと判断できます。

（３）債務償還年数

利益をすべて借入金の返済に充てた場合に、借入金を何年で返済できるかを確認する指標です。

計算式：債務償還年数（年）＝（短期借入金＋長期借入金＋社債）÷（税引後利益＋減価償却費）

数値が小さいほど安全性が高く、10年以内が望ましいとされています。

1期だけでみると利益によるブレがあるので、直近2、3期の平均値でみてチェックするとよいでしょう。

（４）インタレストカバレッジレシオ

経常的な事業利益と金融費用を比較して、利息を支払うだけの十分な利益を獲得できているかを確認する指標です。

計算式：インタレストカバレッジレシオ（倍）＝（営業利益＋受取利息配当金）÷（支払利息＋割引料）

１倍未満の場合、利息を支払うだけの利益が確保できておらず、安全性に問題があると判断される可能性があります。

５．おわりに

安全性分析の各指標をチェックすることで、自社の財務状況に問題がないのかを客観的な視点でみることができます。

定期的に確認し、金融機関から良い評価を受けられる決算書を目指していくとよいでしょう。